上周还在感叹黄金资产终于迎来“高光时刻”，转眼就演绎起一场惊心动魄的过山车行情。

继前一日“闪崩”近130美元后，现货黄金在8月12日开盘后继续下跌，盘中一度跌超1870美元/盎司，跌幅超过2%。午后跌幅缩窄，截至20：00记者发稿，现货黄金已回升至1930美元/盎司上方。现货白银在早盘大跌5.81%之后，下午快速反弹，再度涨超5%，目前报25.324美元/盎司。

近期金银价格波动剧烈，大涨大跌行情愈加常见，背后是何原因？金价未来走势如何？对此，机构研究人士、行业专家也纷纷给出观点。

金价为何暴涨暴跌？

与疫情发展“同频共振”

据报道，俄罗斯总统普京11日透露，俄罗斯第一款新冠疫苗已经在当日上午获得卫生部许可并注册，而且自己的女儿已经率先接种。

盘古智库高级研究员江瀚认为，如果疫苗真的有效，而且是可以低价量产可获得的话，那么必将给世界带来前所未有的改变，这场由于新冠病毒所引发的全世界经济停滞与经济危机将有可能被突然终结，那么既然经济危机可能很快结束，黄金价格的支撑因素也会出现问题。

另一方面，黄金作为避险资产的相关利率出现了显著变化。虽然美元已与黄金脱钩，但实际上黄金作为稳定价值的体系一直都有明确的作用，如果美元贬值趋势依然延续，黄金上涨依然会有一定的作用。但Wind数据显示，10年期美债收益率已由0.52%持续上升到0.59%，通过这个指标能看出，之前的美元通胀趋势已经出现了一定程度的改变，如果是这样的话，黄金的避险价值就会出现下降。

“在双重作用的影响下，黄金的价值正在产生前所未有的变化，这是黄金暴跌的最核心根源。”江瀚说。

中银香港金融研究院经济学家丁孟指出，本轮大涨大跌背后，主要是风险偏好的变化，特别是和全球疫情的发展相关。尽管全球疫情仍在蔓延，但其实很多欧美国家已经开始经济反弹，如果这种情况延续，则黄金价格就失去了主要的上涨动力。

黄金未来走势如何？

短期存在剧震走势

涨得猛、跌得狠，反弹快，现在看来投资黄金玩的就是心跳。而大家更为关心的是，暴涨暴跌后黄金又将走向何方?

丁孟指出，回顾上一轮金价上涨到大跌，金价上涨是憧憬美国量化宽松会带来通胀上升，但是最终欧美国家的通胀始终处于低位，金价遂失去上涨的基本面基础。本轮除了风险偏好变化之外，通胀的变化是另一个看点，如果全球经济就此逐渐恢复，但通胀未见大幅上涨，则金价将迎来漫长的下跌。

知名财经评论员郭施亮则认为，现在金价走势已经处于历史高位水平，短期难免存在剧震走势，获利盘回吐引发价格调整。未来金价走势，一方面需要看美联储后续宽松政策态度，持续宽松环境影响金价走势；另一方面则看全球疫情拐点何时出现，全球经济可否持续回暖，影响到下一步全球资本避险情绪。