黄金价格格在北京时间本周二(7月28日)刷新历史最高纪录至1981.17美元，但它可以维持这种牛市吗？Peter Schiff认为，它可以。

　　这与许多主流预测人士似乎认为的疫情大流行无关，而是执政党和中央银行对流行病的反应——借款、支出和印钞。Schiff认为，美国联邦储备的货币政策最终将导致美元崩溃，美元将失去储备货币的地位。

　　多年来，Schiff一直在谈论美元即将崩溃的问题。他承认自己选错了时间，认为事情会比现在发生得早得多。但他并不认为他现在是错的，因为他过去是错的。

　　现在的问题比十年前要严重得多，因此，已经没有再拖延下去的能力了。Schiff以前低估了这种能力，不认为现在美国执政党和美国联邦储备能够阻止黄金价格上行。

　　综述一下，黄金价格的第一次大幅上行是在上世纪70年代，当时黄金价格从35美元/盎司左右涨到了800美元以上。当时，美国联邦储备主席沃尔克有意让道，允许利息大幅升至市场预测期望水平，这阻止了黄金价格的触底反弹，并开启了长达20年的黄金（GOLD)熊市。

　　Schiff认为，美国联邦储备采取了一切措施，做了正确的事。

　　第二次黄金（GOLD)上行开始于互联网泡沫破灭后，尘埃落定于2011年黄金价格创下的上一个纪录高点1921.18美元。是什么导致黄金价格从1900美元上方回落？

　　不知何故，他们能够述服全世界和所有担心宽松货币政策的人，零利息将宣告失败——美国联邦储备能够让所有人相信这些计划奏效了，而且因为它们奏效了，它们只是暂时的，而且会被终结，美国联邦储备将开始利息正常化，并将资产负债表缩减至2008年危机前的水平。事实上，市场对此深信不疑。

　　实际上，美国联邦储备从未需要通过加息来阻止黄金价格上行，它只需要让世界相信它会加息。

　　当然，美国联邦储备从来没有正常化，因为它不能正常化。当中央银行最终试图缓慢加息时，它在2018年秋季打破了股票市场。这导致了“鲍威尔停摆”，随后在2019年三次降息，并启动了美国联邦储备拒绝称之为宽松货币的宽松货币计划。

　　另一个使美元保持坚挺的因素是世界其他国家大幅降息，并实施自己的宽松货币计划。美元从国外糟糕的货币政策中得到了很多帮助，相比之下，美国的政策看起来并没有那么糟糕。正如Schiff所述，“我们是篮子里最干净的脏衬衫。”

　　如今，黄金价格又一次大幅上行，刷新纪录高点，而在2015年这才刚刚超过1000美元/盎司。Schiff提出了一个关键问题：这次美国联邦储备将采取什么措施来阻止黄金价格上行?

　　Schiff称，“我想美国联邦储备的办法可能都用完了。”美国联邦储备不能像1980年那样提高利息。这个国家负担不起，债务太多了，没有足够的储蓄。美国联邦储备也不能像2008年那样假装加息。没有人会相信的。

　　那么他们会怎么做呢？他们什么也做不了。所以，有可能有一种方法可以把这个问题再次拖延下去。

　　外国市场和新兴市场有很多机会，只要在黄金（GOLD)和黄金（GOLD)股票上配置就够了。Schiff接着谈到了这次黄金（GOLD)触底反弹的主流评论，以及人们实际上开始谈论美元失去储备货币地位的事实。